Teoria arbitrażu cenowego
Teoria arbitrażu cenowego jest modelem finansowym, który opisuje relacje między cenami aktywów finansowych. Według tej teorii, inwestorzy zawsze będą wybierać inwestycje o najwyższym zwrocie przy danym poziomie ryzyka. Jeśli istnieje różnica w cenach dwóch aktywów, które zapewniają taki sam zwrot, to inwestorzy będą wykorzystywać tę różnicę poprzez arbitraż, czyli jednoczesne kupowanie i sprzedawanie aktywów w celu osiągnięcia zysku bez ryzyka.
Na przykład, jeśli akcje spółki A i B zapewniają ten sam zwrot, ale cena akcji A jest niższa niż cena akcji B, to inwestorzy będą kupować akcje A i sprzedawać akcje B, aby skorzystać z różnicy cen. W rezultacie cena akcji A wzrośnie, a cena akcji B spadnie, aż różnica cen zostanie zniwelowana.
Przykład:
Załóżmy, że cena akcji spółki A wynosi 100 zł, a cena akcji spółki B wynosi 120 zł, ale obie spółki zapewniają ten sam zwrot. Inwestorzy zaczną więc kupować akcje spółki A i sprzedawać akcje spółki B, co spowoduje wzrost ceny akcji A i spadek ceny akcji B, aż różnica cen zostanie zniwelowana.
Podsumowanie:
Teoria arbitrażu cenowego jest istotnym narzędziem analizy cen aktywów finansowych, ponieważ pomaga zrozumieć, dlaczego ceny różnych aktywów mogą się zmieniać i jak inwestorzy wykorzystują te zmiany do osiągania zysków. Dzięki arbitrażowi ceny aktywów convergują do równowagi, co zapewnia efektywność rynków finansowych.
Więcej informacji na temat teorii arbitrażu cenowego można znaleźć na Wikipedii.